Kronen styrker seg etter Norges Bank rentemøte av Thomas Kinkaj-Groenvold Sist oppdatert: 3. mai, 2024 Etter dagens rentemøte ble det kjent at Norges Bank lar renten forbli 4,5 prosent. Dette skyldes lavere prisvekst enn ventet og at analytikerne mener det er mindre sannsynlig med kommende rentekutt i USA og eurosonen den nærmeste tiden. Annonseringen sørget for at den norske kronen styrket seg mot dollaren, noe som kan være det lille dyttet som norske investorer trenger. Særlig for aksjer og kryptovaluta som har oppgjør i USD er dette gode nyheter for norske investorer. Ikke bare for de som skal kjøpe kryptovaluta, men også for utbytteaksjer med kommende utbetalinger. Lavere forventninger fra utlandet En av de viktigste faktorene er endringer i rentebanen både for USA og eurosonen. Økonomene har spådd at sannsynligheten for rentekutt er lavere enn tidligere antatt. Her spiller lav prisvekst i markedet kombinert med høyere enn anslått lønnsvekst en dødelig kombinasjon. I tillegg til dette har aktiva i de fleste etablerte markeder holdt seg på all-time-highs til tross for kraftige korreksjoner. Her er det blandede signaler i markedene. Der Nord Europa og USA har stagnert, ser det nå ut til at drivkraften i den vestlige verden kan komme fra land som Spania, Hellas og Italia de neste årene. Klare signaler til markedet Selv om det ikke kom noen store endringer i denne omgang, så er det klare signaler til markedet. Dette er tydelig priset inn med første forventet rentekutt i november, så gjenstår det å se om dette faktisk inntreffer. Dataene som har kommet inn siden mars tilsier at det kunne vært et rentekutt på bordet allerede, men Norges Bank holder igjen på gassen. Imidlertid er det verdt å merke seg at tonen har blitt mer haukaktig enn tidligere. Vi ser klare trender der sentralbanken bruker mer aggressive strategier for å presse ned inflasjonen i markedet. Derfor gjenstår det å se om utviklingen vi har sett så langt i 2024 vil fortsette eller ei. Dersom den står ved, kan det være at også ett september kutt vil falle mellom sprekkene. Dette kan gi kraftigere utslag i markedet, da de fleste allerede har priset inn et forventet kutt i verdsettelsene sine. Motvekt til dette kan derfor være lurt å legge opp til dersom man sitter på en portefølje som har høy belåning eller instrumenter som er sensitive for rente korreksjoner. Alternative aktiva øker forspranget At både obligasjoner og aksjer har hengt etter har gitt en kraftig vekst i antall alternative aktiva hos norske investorer. Skattemyndighetene publiserte nylig en pressemelding som viser at mer enn 48 000 nordmenn sitter på verdier i kryptovaluta. De fleste har valgt å kjøpe bitcoin eller andre store mynter, men kryptovaluta på forhåndssalg har også vært attraktive. Dette er en vekst som kan fortsette å ta seg opp dersom det tradisjonelle finansmarkedet blir liggende nede. Mange venter på hvordan monetary policy vil endre seg den kommende tiden, og vi vil forhåpentligvis få et svar på dette ved neste rentemøte i september.