Norges Bank ser muligheter for fremtidig bruk av Stablecoins

At Norges Bank utforsker kryptovaluta har vært kjent i lengre tid. Tilbake i 2020 holdt sentralbanken et webinar om deres arbeid med digitale sentralbankpenger (DPS). I 2022 uttalte sentralbanksjef Ida Wolden Bache til og med at de må forberede seg på en innføring. 

Bakgrunnen for sentralbankens kryptoutvikling er at kontantbruken er i fritt fall, og den kolossale kryptoboomen de siste årene. De ser også an behovet for en større strukturell endring i penge- og betalingssystemet. Dette gjør at de vurderer om det er hensiktsmessig å utstede en egen kryptovaluta, i form av en stablecoin. 

Stablecoins kan erstatte lokale valutaer

I et nylig publisert blogginnlegg, skrevet av Norges Bank spesialrådgiver Ragna Alstadheim, kommer det også frem at de har sett mange kryptovalutaer fungerer godt som penger. Det gjør at hun vurderer risikoen for en valutasubstitusjon. Sistnevnte betyr at en fremmed valuta, som for eksempel kryptovalutaer, erstatter betalingsmiddelet til et land. 

Hun trekker frem særlig stablecoins som en trussel. Stablecoins er kort fortalt en prisstabil kryptovaluta, knyttet til en fast verdi, som for eksempel dollar. Alstadheim mener at en stablecoin i euro eller dollar kan oppnå en popularitet som gjør at de får en vesentlig rolle som betalingsmiddel i enkelte land. 

Det gjelder spesielt land hvor det er ustabile forhold i økonomien, eksempelvis hvor det er høy inflasjon eller uansvarlig finanspolitikk. Alstadheim skriver videre at utviklingstrekk i betalingssystemet, slik som fremvekst av kryptovaluta og stablecoins, også kan bidra til en valutasubstitusjon.   

Liten sjansen for at kronen erstattes 

Norges Bank spesialrådgiver mener riktignok at sannsynligheten er lav for at kronen erstattes. Alstadheim bruker da lønn og valutarisiko som hovedargument. 

–Når lønn utbetales i norske kroner, skatter og overføringer betales i norske kroner, og bankenes tilgang på lån og innskudd er i norske kroner, vil det for de fleste foretak være mest hensiktsmessig å fortsette med å kalkulere priser og avtale kontrakter i norske kroner, skriver hun.   

Hun tror også at faren for en valutasubstitusjon er liten i land hvor økonomien er stabil. Alstadheim mener derfor at det eneste som kan resultere i at kronen erstattes, er om inflasjonen stiger til et høyt nok nivå.   

-Med høy nok inflasjon kunne husholdninger og bedrifter finne ut at det var bedre å ta valutarisiko enn å holde en lokal valuta med ustabil kjøpekraft. 

Alstadheim erkjenner imidlertid at det er naturlig å anta at nye, bedre og mer effektive betalingsløsninger vil gjøre det mer attraktivt å holde andre valutaer. Det er også dette som er bakgrunnen for at Norges Bank har utforsket teknologien til kryptovaluta.     

Vil vi få en norsk stablecoin i fremtiden? 

Å utstede en sentralbank-styrt stablecoin vil ifølge Alstadheim tilrettelegger for nye betalingsløsninger, men uten at brukere trenger å ta valutarisiko.Dette på grunn av at de digitale pengene er utstedt av Norges Bank og vil følgelig være denominert i norske kroner. 

Det vil si at de kan veksles en-til-en mot kontanter og bankinnskudd i norske kroner. Følgelig vil folk kunne bruke sikre og effektive betalingsløsninger i norske kroner også i fremtiden, hevder Alstadheim avslutningsvis.  

En innføring av en norsk stablecoin vil trolig ikke skje med det første. Det krever blant annet lovendringer og det åpner en rekke dilemmaer, blant annet om hensyn til personvern og myndighetenes mulighet til å overvåke pengebruken. 

Sistnevnte er et viktig punkt hos sentralbanken, som ved flere anledninger har ønsket strengere regulering rundt bruken av kryptovaluta. 

Kilder